上市银行与投资者坦诚相见多元互动能否更加透明

上市银行与投资者坦诚相见 多元互动能否更加透明？

上市银行与投资者坦诚相见 多元互动能否更加透明？

本月，沪市14家上市银行相继亮相上海证券交易所交易大厅，以业绩说明的方式与业内人士和投资者坦诚相见。

始于9月1日、历时三周的沪市上市银行业绩说明会，从首家全国性股份制商业银行交通银行开头，以国内最大的零售银行招商银行收尾。

“打头阵”的交通银行业绩说明会由董事长牛锡明亲自坐镇，行长、副行长、首席财务官、董事会秘书组成团队亮相。管理层以经营概况、业务特色、风险管理三个板块介绍了交通银行2014年上半年的发展情况和业绩表现，并就下半年工作安排进行了概述。

随即展开的现场问答，将说明会推向高潮。中期净利润增速为何垫底？下半年会采取什么措施提升息差水平？落实国务院减轻企业负担等要求对中间业务影响有多大？一连串问题抛向管理层。

“5.59%的净利润增速不太好看，说实话我是不满意的。”行长彭纯坦言。但他同时表示，增速放缓的同时是“缓中趋稳、稳中向好”，对未来“有信心”。

高端阵容，积极提问，坦诚回应。这成了14场沪市上市银行业绩说明会的共同特征。从优先股发行到高管限薪，从混合所有制改革到互联网金融拓展，从上海自贸区、“沪港通”提供的机遇到利率市场化、资本充足率带来的挑战……业绩说明会不仅成了上市银行自我展示的平台，更成为市场参与各方近距离了解银行股群体的特殊通道。

交易所出面召集如此大规模的行业上市公司业绩说明会，前所未有。银行板块中选，也显然有其深意。目前A股共有16家上市银行，其中14家在上交所上市。虽然占沪市上市公司总数的比例不足1.5%，其地位却举足轻重。截至今年8月20日，14家银行业沪市上市公司A股总市值高达3.6万亿元，占沪市A股总市值的22%；流通市值合计3.4万亿元，占沪市A股流通市值的23%。

与庞大体量极不匹配的是估值水平和交易量。截至8月20日，14家银行业上市公司平均市盈率为4.98倍，远低于全部沪市上市公司的10.58倍水平；年初以来总成交金额为8454亿元，占沪市全部上市公司同期成交量的7.27%。

“金融是现代经济的命脉，银行则是金融体系的基础。但在股市中，银行板块的地位显得有些尴尬。”华鑫证券投资总监仇彦英说，一方面，银行业上市公司对股市规模和上市公司整体经营业绩影响巨大，但另一方面，业绩优良的银行业上市公司二级市场股价走势和活跃程度都不理想，对市场整体表现形成拖累。

具备良好投资价值的银行股在股市中频频“遇冷”，与其信息披露的主动性和有效性不足不无关系。

“当前A股市场观望气氛浓厚，整体估值水平偏低。作为资本市场重要的蓝筹板块，银行股估值仍处于低位。”交通银行董事会秘书杜江龙说，借助业绩说明会，各家上市银行得以与众多投资者、分析师和媒体记者就市场关注的问题进行深入沟通，有利于减少市场疑虑、提升投资者信心，对上市银行的市值管理也能起到积极作用。

“这种对话有助于投资者更清晰地了解上市银行的运作情况和发展规划，对其后的估值修复相信也会有所帮助。”国金证券金融行业研究员马鲲鹏说。

事实上，业绩说明会并不是监管者主动为上市公司和投资者提供交流平台的唯一方式。

作为全球首创由中小投资者投票海选调研对象，交易所组织、投资者网络报名参与的上市公司走访活动，上交所投教中心“我是股东”系列活动于去年上半年正式启动。

而刚刚完成改建的上交所交易大厅，正逐渐变身为上市公司开展投资者关系管理活动提供服务的场所。按照设想，除了愿意主动亲近投资者的优质上市公司，未来还会有受到质疑甚至查处的上市公司被要求登上这一特殊“舞台”，直面公众。

无论是监管者的主动出招，还是上市公司、投资者的积极响应，多元互动都旨在建立高效的信息披露环境。而变得更加“透明”，无疑是中国股市持续健康发展最为重要的一环。

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